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持企业”，这意味着它们能够享有免交税收、享有财政部信贷支持等特权。对于“两房”陷入困境的根本原因，可以说一方面，美国房地产泡沫过于严重，二个方面，两家公司财务杠杆过高。令问题更加复杂的是，“两房”在收购贷款、发构发行间的息差。次贷危机暴发后，由于自身持有贷款组合的违约率上升、所购其他机构发亏损。
如果“两房”债券评级下降、市值下跌，则中国相关机构资产组合中机构债的市场价值则出现下跌。如果美国花费巨资救援，则“两房”债券可维持高信用评级。但美国财政赤字增加、国债评级可能下降，由于中国金融机构持有美国国债规模更大，这对中国金融机构的资产组合的冲击可能更大。在实体经济层面，“两房”事件可能会使得美国房地产市场衰退更严重、持续时间更长，这就影响美国经济、进口需求，进而影响中国经济！可以说这美国的次贷危机，到了这么一个时候。那真是跟巨大的怪物一样开始展现出来他狰狞的面目，那真是随时可能把不相关的别家给一起拉近深渊垫背啊！
而几天之后摩根大通宣布以2。4亿美元收购美国第五大投资银行贝尔斯登。成为美国次贷危机中又一“超常”新闻。一家有5000亿美元资产的知名投行为何如此低价贱卖？按照专家分析，因为“现在没有人知道贝尔斯登的资产当中究竟有些什么、究竟值多少钱，甚至连最终可能损失多少都没人知道。”没错！这贝尔斯登到底怎么一个情况完全没有人知道，但是就因为没有人知道。所以才要收购！否则的话搞不好垮掉了危害更大！这就是属于大到了不能倒地步的那种概念啊！如果摩根大通不“出手”，贝尔斯登就会轰然倒下，那将引发一场无法收拾的金融崩盘。同时，也使人们警觉，美国为什么不把任何一家哪怕危机累累的银行贱卖给别人？
本身是一个巨大的黑洞，其中一个又一个的漩涡，扑捉迷离，连漩涡中的人都不知底细，次贷危机造成的损失到底有多大？究竟有多少家投行及金融机构买了多少次贷衍生品？次贷危机如何殃及全球经济？美国到底怎样抹平次贷危机？次贷危机何时能见底？……这些问题。人们自然就更难找到确切的答案了。这正是次贷危机的可怕之处。现在能确切感到的是，这次金融风波是一场典型的“美国式危机”：高智商人群在非同寻常的、虚拟梦幻般的现代经济中运作出事了，而且美国危机了。其他国家也跑不了，因为次债早已把大伙儿牵扯进来了，现在你们都得来救我，救我就是救你们自己。
美国梦，带了金融创新的傲慢，带着全球经济引擎的信用。带来高额回报的预期，虚拟经济世界的诡异。把半梦半醒之间的人引向那里，梦醒时分，全世界的实体经济却已阴影笼罩。也许，美国的这么一个做法是故意往坏里做，就是为了不让自己倒霉的时候别人日子还很好？就是为了拖着大家一起下水，弄得大家为了自救就一定要救美国？这事儿谁也不知道，但是至少现在看来，可能是有这么一点点阴谋的！
如果只是美国的次级抵押贷款企业出了问题，并不一定导致一场牵动金融全局的次贷危机，因为次贷本身的规模是可以确定的。据国际货币基金组织的统计数据美国次贷占美国整个房地产贷款的14。1％，大约在1。1万亿到1。2万亿美元，而其中的坏账，据高盛的测算是4000亿美元。2006年，美国的gdp为15万亿美元，一个可以确知的危险并没有那么可怕。次贷之所以酿成危机，是因为次贷早已经通过美国金融创新工具——资产证券化放大成为次级债券，弥漫到了整个美国乃至全球的金融领域。
美国的抵押贷款企业，显然知道次贷高回报的背后是高风险，他们不仅需要防范风险，更需要找到不断扩展自身资金的新来源，以“抓住机遇”支撑更大规模的放贷，来获取更多的市场收益。一些具有“金融创新”工具的金融机构，恰好为他们创造了机缘：将一个个单体的次贷整合“打包”，制作成各种名字的债券，给出相当诱人的固定收益，再卖出去。于是，银行、资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金等金融机构，面对这样的“稳定而高回报的产品”，自然眼睛发亮，产生慷慨解囊的冲动，抵押贷款企业于是有了新的源源不断的融资渠道，制造出快速增长的新的次贷。
这些债券本来是从一些低质资产发展而来，“金融创新”则使这些低质资产通过获得信用评级公司的评级获得了aaa的高等级标号，以光鲜亮丽的外表出现在债券市场上。当时，它们确实有着格外的诱惑力——高额回报率。重利之下必有愿者。正是如此之高的回报，吸引了投资者，比如对冲基金。投行贝尔斯登就买了这些次级债的股权产品！
第三千七百一零章 割中国羊毛？（）
要真阴谋论起来，说什么次贷危机是什么美国人阴谋爆发的，这是有点脑洞大开的节奏，但是真的要说起来，这美国人真不是没有坑世界其他国家的事儿，特别是在经济层面上坑别的国家，逼着别人先救他再自救的事儿，那还真没少做！为什么这么说？因为其实看美国这么一个国家历史上做过的一系列的事儿就知道，他们一碰到了各种危机了，那就开始各种qe，也就是开始各种量化宽松。这量化宽松看起来好像只是多印美金刺激经济发展而已。如果一般国家在这么一个时候进行qe结果就是他们的汇率下跌，然后国内的通货膨胀率上升。可是美国不一样啊，他们美国的美金那是世界货币啊！这意味着什么？意味着美金在全世界大多数国家都用！这就意味着这些国家那也是美金的使用者，当使用者阵营这么庞大的时候，那进行qe的话还真不太会引起美国的通货膨胀，但是却便捷的提供了美金资本去世界各地进行割羊毛的举动！
一方面这美国经济相对低迷，一方面美国各种qe，给投资者的印象就是美国不适合投资了，大量的投资者那接下来就是可能被各种新型市场或者是除了美国以外的其他国家吸引。这些本来投入在美国的钱呢，那就被抽走，投入到了世界其他国家的产业里面了，而且处于回报率要求比较快的考虑。这些钱基本上就是会投入到股市或者房市里面——没错，从某些方面看中国08年之后房价飙升，那真跟美国是有点关系的！这些本来在美国投资的资金跑到了各个国家。推高了各个国家的房市价格以及股市价格了之后，过不了几年这美国就会结束qe，美元的汇率就会上涨，到了这时候因为汇率原因，投资者就更倾向于把已经投资到了其他国家的资金抽出来，兑换成美元，这样一来才不至于受到美元升值的影响而导致相对资产下降不是？
换成了美元。这加上如果美国经济形势好转，这些资金再回到美国投资的话。那就是一个什么情况呢？那就是美国割了全世界的羊毛！这些资金一下子从新兴国家或者其他国家的房市股市里面抽走，那一定是会引起来房价股价下跌的，而且因为这些国家房价股价的上涨很大程度上不是因为他们本身经济发展的好，而是短时间内涌进来的国外资本给推高的。这可是无根之木，在没有外来资金支持的情况下，那可是会很快下跌的！而这么一个时候，这些资金抽出来换成了美元，又跑到了美国去投资美国的资产，这样一来不就等于把很多新型国家多少年来发展的成果给掠夺走了啊！
而这还不算剪羊毛呢！因为到了这时候，对方只是一下子房市大跌股市大跌，那还没有损失太严重呢！接下来因为美金的升值，加上因为沙特等等油霸那早就跟美国谈妥了。早就开始把石油和美元挂钩了，所以接下来的肯定就是一系列的石油价格上涨！然后这就导致新型国家一下子在股市房市大跌之后，又面临社会成本各种高涨。外加美元增值导致这些国家如果有外债的话，那外债对比他们国内的货币那就大大的增加了，甚至一些国家到了这时候就容易债务违约！一些国家在这么一个时候，就只能出售一些国家命脉部门和企业来换取现金什么的，而这样一来，美国资本那就顺势控制了人家国家的命脉了！像是全世界唯三被从发达国家踹回发展中国家中的一个——阿根廷。那就是被美国这么收拾的！
像是在20世纪的70年代末，那出现了世界上第一次石油危机。当时这石油危机是啥事儿呢